은행 초과 지급준비금 수요 결정 요인

주장중앙은행이 양적 완화 이후 대차대조표를 축소하는 과정에서 적정 지급준비금 규모를 결정하는 정책적 과제를 다룹니다.

팩트본 연구는 스웨덴 중앙은행인 스베리예스 릭스방크의 운영 체제를 활용하여 은행들이 매주 공개하는 초과 지급준비금 수요 데이터를 분석했습니다.

팩트기존 연구들이 전체 은행 시스템의 수요를 추정한 것과 달리, 이번 연구는 은행별 미시 데이터를 사용하여 수요 결정 요인을 구체화했습니다.

팩트분석 결과, 은행들은 수익성이 높은 투자처가 있음에도 불구하고 상당한 규모의 초과 지급준비금을 중앙은행에 예치합니다.

팩트인터뱅크 시장에 참여하는 은행들은 결제 흐름의 변동성이 높거나 차입 비용이 상승할 때 초과 지급준비금 보유량을 늘립니다.

팩트시장 내 유동성 조달이 어려워질 경우 은행은 자체적인 유동성 완충 장치를 강화합니다.

팩트인터뱅크 시장의 활동성이 낮아질수록 은행들은 더 많은 지급준비금을 보유하는 경향을 보입니다.

교차검증인터뱅크 시장에 참여하지 않는 비활동적 은행들은 활동적 은행보다 더 지속적으로 높은 수준의 지급준비금을 유지합니다.

교차검증유동성 규제가 초과 지급준비금 수요를 직접적으로 증가시킨다는 강력한 증거는 발견되지 않았습니다.

주장인터뱅크 시장의 파편화는 유동성이 재분배되지 않는 준비금의 사각지대를 만들어냅니다.

주장이번 연구는 중앙은행의 대차대조표 규모를 결정하는 수요 주도형 하한선 정책에 중요한 시사점을 제공합니다.

출처국제결제은행(https://www.bis.org/publications/working-paper-1376-what-determines-banks-excess-demand-reserves)의 보도를 교차 검증했습니다.