S&P의 인도네시아 국가 신용등급 유지 및 경제 회복 전망

주장국제 신용평가사 에스앤피(S&P)가 인도네시아의 국가 신용등급을 BBB/A-2로 유지하고 경제 전망을 안정적으로 평가했습니다. 이는 인도네시아가 겪는 재정적 어려움이 일시적인 현상이라는 판단에 따른 결과입니다.

팩트에스앤피는 인도네시아의 재정 부담 원인으로 높은 에너지 가격과 고금리, 통화 가치 하락을 지목했습니다. 정책 불확실성과 누적된 부채 또한 재정 건전성을 위협하는 요소로 평가했습니다.

팩트에스앤피는 자원 부문 수익 증대 정책이 향후 정부 수입을 개선할 것으로 기대합니다. 이러한 수익 구조 개선이 국가 재정의 안정성을 뒷받침할 것으로 분석합니다.

교차검증무디스와 피치 등 다른 신용평가사는 프라보워 정부의 확장적 재정 정책과 정책 일관성 부족을 이유로 인도네시아의 등급 전망을 부정적으로 하향 조정했습니다. 특히 정책 결정 권한의 중앙 집중화가 시장 신뢰도를 저해한다는 지적이 나옵니다.

팩트프라보워 정부는 취임 이후 수십억 달러 규모의 무료 급식 프로그램을 추진하며 재정 적자 한도인 3%에 근접했습니다. 재무장관 교체 등 정부의 경제 개입 강화 조치도 투자자의 불안을 키우는 요인입니다.

팩트인도네시아 루피아화 가치는 프라보워 취임 당시 달러당 1만5500루피아 수준에서 현재 1만8000루피아 이상으로 급락했습니다. 이는 1997년 아시아 금융위기 당시보다 낮은 수치입니다.

팩트글로벌 지수 제공업체 엠에스시아이(MSCI)는 인도네시아 주식 시장의 투명성 부족과 낮은 유동성을 이유로 신흥 시장 지위 강등을 경고했습니다. 인도네시아 주식 시장은 2026년 아시아에서 가장 저조한 성과를 보였습니다.

팩트인도네시아 정부는 엠에스시아이의 경고에 대응하여 상장 기업의 최소 유동 주식 비율을 15%로 두 배 상향하는 개혁안을 발표했습니다. 거래소와 규제 기관의 최고 경영진도 교체했습니다.

팩트엠에스시아이는 인도네시아의 신흥 시장 지위 유지 여부에 대한 검토를 11월까지 연장했습니다. 정부의 개혁 조치가 시장 유동성에 미칠 영향을 확인하겠다는 의도입니다.

주장에스앤피는 인도네시아 정부가 연간 재정 적자 한도 3%를 중요한 정책적 닻으로 인식하고 있다는 점을 긍정적으로 평가합니다. 정부가 무료 급식 프로그램 등 지출을 삭감하겠다는 약속을 이행한다면 신용등급 유지에 도움이 될 것입니다.

교차검증향후 정부 부채가 급격히 증가하거나 수출 수익 구조에 구조적인 문제가 발생할 경우 에스앤피는 신용등급을 하향 조정할 가능성을 시사했습니다. 정부의 재정 규율 준수 여부가 향후 등급 결정의 핵심입니다.

출처더 디플로맷(The Diplomat)의 2026년 7월 보도를 통해 해당 내용을 교차 검증했습니다.